“沒辦法,也要養(yǎng)家糊口啊!”來自河北衡水的徐先生自2012年下半年開始在北京跑起了黑出租。在此之前,他是一名重卡司機(jī),從2012年初開始,他就想賣掉自己的卡車,但是始終沒有人接手,但同時(shí),他的金杯面包車卻很快出手了?!拔覀兇瀣F(xiàn)在停著幾百輛重卡,接不到活兒,也賣不出去,就在那兒擱著?!?/P>
與徐先生遭遇相似的還有從龐大集團(tuán)[5.16 0.00% 資金 研報(bào)]購買重卡的車主,不過不同的是,他們聲稱以融資租賃方式從龐大集團(tuán)購買的重卡遭到了合同欺詐,并于今年初再次進(jìn)京“維權(quán)”。
此外,2012年12月10日,15名來自內(nèi)蒙古錫林浩特礦區(qū)的工程承包人,前往山東臨工濟(jì)南重機(jī)營(yíng)銷公司討說法,聲稱車輛出現(xiàn)嚴(yán)重質(zhì)量問題,工程合同無法按時(shí)完成,損失上千萬元。這些微觀事件,實(shí)際上都是經(jīng)濟(jì)下行中礦山停工,基建投資減緩的副產(chǎn)品。
據(jù)中國(guó)工程機(jī)械協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),2012年,工程機(jī)械行業(yè)客戶平均違約率達(dá)到了25%~30%,蝴蝶效應(yīng)正從實(shí)體經(jīng)濟(jì)一步步傳導(dǎo)到銷售商、融資租賃公司和銀行。“這是歷史上從來沒有出現(xiàn)過的嚴(yán)重情況。”華泰證券[9.40 0.00% 資金 研報(bào)]一位分析師說。
違約
自從2009年從商務(wù)部獲得融資租賃牌照后,龐大樂業(yè)漂亮的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)背后,是業(yè)務(wù)模式受到的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。在龐大集團(tuán)的重卡銷售模式中,客戶可以使用三種財(cái)務(wù)杠桿。首先是卡分期和分期付款;其次是廠家金融模式,這兩種模式都是由龐大集團(tuán)向銀行提供擔(dān)保;第三種,就是利用龐大樂業(yè)的融資租賃平臺(tái),將自有資金借與希望購車的客戶,這極大地刺激了客戶的購車熱情。
在經(jīng)濟(jì)處于上行空間時(shí),客戶非常樂于利用融資租賃這種模式提升自己的業(yè)務(wù)能力。一位浙江客戶使用融資租賃方式,一次性在龐大集團(tuán)購買了10輛重卡,“每輛只要首付10萬,然后按月還款就可以?!痹摽蛻舯硎?。
隨后,她的車隊(duì)直奔內(nèi)蒙古承接礦山運(yùn)輸訂單,主要是煤礦。2012年,我國(guó)的火電發(fā)電量同比下降了13%,加上內(nèi)蒙古整頓煤礦,使得自治區(qū)內(nèi)煤礦數(shù)量從2005年的1300個(gè)減少到目前的500多個(gè),這位浙江客戶的生意開始受到了很大影響。在2009年時(shí),一臺(tái)重卡在煤礦區(qū)的使用壽命是3年左右,而車主用1年時(shí)間就可以完成還款,然后就是長(zhǎng)達(dá)2年的獲利期。
從2011年開始,她的客戶取消了部分合同,令人尷尬的是,她購買的車型屬于歐II標(biāo)準(zhǔn),除了礦山外,不能上路使用,“車放在那兒每天都賠錢?!弊詮?011年開始,情況發(fā)生了變化,一臺(tái)車的投資回報(bào)時(shí)間不斷拉長(zhǎng),甚至發(fā)生了用車企業(yè)拖欠車主錢款的現(xiàn)象。去年8月,她也加入了向龐大集團(tuán)討說法的隊(duì)伍。
對(duì)于不能按時(shí)還款的客戶,如果使用的是前兩種財(cái)務(wù)杠桿,銀行和廠家的金融公司將會(huì)把款項(xiàng)直接從龐大集團(tuán)的賬面劃走,而如果龐大樂業(yè)的融資租賃客戶還款出現(xiàn)問題,受損失的還是龐大集團(tuán)自身。2011年,龐大集團(tuán)方面融資租賃業(yè)務(wù)的違約率約為1%,到了2012年,這個(gè)數(shù)字翻了一倍。“以我們每年10萬臺(tái)左右的重卡銷售量計(jì)算,2%的違約率就是2000臺(tái)車,有好幾個(gè)億。”龐大集團(tuán)董秘車少華告訴記者。車主還款出現(xiàn)問題后,龐大集團(tuán)的處理程序?yàn)榈椒ㄔ浩鹪V車主,法院沒收車輛,強(qiáng)制拍賣,但這也造成了不小的社會(huì)問題,如,從去年延續(xù)至今的車主鬧事事件。
事實(shí)上,遭遇車主違約的并不止龐大一家。根據(jù)中聯(lián)重工2011年中報(bào)顯示,公司承擔(dān)有擔(dān)保責(zé)任的客戶借款余額為83.98億元,報(bào)告期內(nèi)代客戶支付違約款3845.38萬元,逾期率為0.4%。而至2011年末,中聯(lián)重工承擔(dān)有擔(dān)保責(zé)任的客戶借款余額為人民幣90.9億元,代客戶向銀行支付違約款上升到1.89億元,逾期率為2%。2012年半年報(bào)顯示,公司由于客戶違約支付款達(dá)到12931.45萬元,同比2011年增長(zhǎng)了2.36倍。三一重工[10.19 0.49% 資金 研報(bào)]的逾期率增長(zhǎng)也較為明顯。據(jù)2012年半年報(bào),三一重工負(fù)有回購義務(wù)的累計(jì)貸款余額為247.49億元,客戶逾期按揭款及回購款余額為18.92 億元,逾期率已達(dá)到7.6%,同比去年同期的逾期率4%增長(zhǎng)了近一倍。
中國(guó)工程機(jī)械協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)祁俊表示,2012年工程機(jī)械行業(yè)的平均違約率已經(jīng)達(dá)到了25%~30%,做得好的有7%~8%的違約率。
從上市公司的公開信息上可以看出,他們的應(yīng)收賬款越來越多。
2012年三季度,龐大集團(tuán)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)余額超過了40億元,較2011年12月31日增加37%,主要是由于公司在本期內(nèi)通過融資租賃方式銷售整車產(chǎn)生的一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期應(yīng)收款較2011年同期增加所致。而工程機(jī)械行業(yè)的兩大巨頭,三一重工和中聯(lián)重科[9.06 1.12% 資金 研報(bào)],2012年三季度的應(yīng)收賬款分別為207億元和197億元。
倒逼模式轉(zhuǎn)變
不過,在行業(yè)迅速膨脹的同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)也在不斷上升,這也在倒逼著融資租賃和工程制造企業(yè)轉(zhuǎn)變銷售和經(jīng)營(yíng)模式。
2012年中開始,龐大集團(tuán)改變了以往融資租賃的很多程序步驟。例如,來自內(nèi)蒙和山西的客戶被定義為高風(fēng)險(xiǎn)客戶,如果他們的投資計(jì)劃是煤炭運(yùn)輸,那么,他們的保證金比例將為 50%(一般客戶為30%),而對(duì)于一次性購買10臺(tái)以上的客戶,龐大集團(tuán)則會(huì)反復(fù)評(píng)估他們的投資計(jì)劃,“目前我們產(chǎn)生糾紛的客戶,80%來自煤炭運(yùn)輸行業(yè)?!避嚿偃A說。
與銷售企業(yè)同樣在做調(diào)整的,還有生產(chǎn)企業(yè)。中聯(lián)重工逐漸將融資租賃占銷售的比重控制在一定范圍內(nèi)。“中聯(lián)重工在銷售方面的策略是融資租賃、全款、分期、按揭要四足鼎立。我們現(xiàn)在對(duì)客戶的資質(zhì)都進(jìn)行嚴(yán)格的審查,同時(shí),對(duì)首付款的比率和每個(gè)月的回款都有嚴(yán)格的控制。賣出去的每臺(tái)設(shè)備上都裝了GPS,所以我們可以監(jiān)控設(shè)備的運(yùn)行情況,對(duì)企業(yè)有較為有效的控制?!敝新?lián)重工的一位高管告訴本報(bào)。
在加強(qiáng)客戶管理的同時(shí),對(duì)應(yīng)收賬款的催收也加大了力度。上述中聯(lián)重工高管告訴記者,“從去年7月份開始,全體員工的收入和回款掛鉤,管理團(tuán)隊(duì)的收入和回款掛鉤,去年四季度應(yīng)收賬款的回款做得很好。”
去年年底,華泰證券機(jī)械研究團(tuán)隊(duì)走訪了江蘇、長(zhǎng)沙等地工程機(jī)械廠家、經(jīng)銷商、銀行和政府相關(guān)部門,了解了目前工程機(jī)械下游投資情況以及部分廠家和經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。他們得出了這樣的結(jié)論,有的銀行在工程機(jī)械的按揭逾期率達(dá)15%,部分企業(yè)逾期率超過20%,融資租賃逾期率要更高,同時(shí)由于有經(jīng)銷商愿意為部分優(yōu)質(zhì)客戶墊資,所以實(shí)際的逾期率要更高。經(jīng)銷商經(jīng)營(yíng)和資金壓力目前較大,經(jīng)銷商未來也將面臨行業(yè)洗牌,部分將會(huì)被淘汰。
對(duì)于許多行業(yè)內(nèi)人士來說,目前挽救整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)唯一的辦法,就是等政策,似乎只要基建投資再起,一切都不是問題。
租賃業(yè)委員會(huì)專職常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)屈延凱告訴本報(bào),工程機(jī)械行業(yè)租賃有兩個(gè)教訓(xùn),第一是工程機(jī)械公司不能簡(jiǎn)單服務(wù)激進(jìn)銷售,而要有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)把控能力;第二是應(yīng)當(dāng)走產(chǎn)融結(jié)合的路子,產(chǎn)業(yè)鏈要完善,要建立二手再銷售和二手再租賃機(jī)制。融資租賃配合激進(jìn)銷售模式的行業(yè)銷售格局,在這一次的機(jī)械行業(yè)寒冬中,可能將會(huì)一去不復(fù)返。
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