2015 年以來，機械軍工行業(yè)在整體市場向上的推動下，表現(xiàn)較好，其中幾個熱點板塊更是受到了市場的輪番追捧。對于未來一年的行情，我們認(rèn)為，行業(yè)內(nèi)大的趨勢性行情或很難再復(fù)制，但機械軍工行業(yè)內(nèi)的一些熱點板塊將會出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的行情。
　　1、工程機械：關(guān)注供給側(cè)改革帶來的投資機會。盡管目前工程機械行業(yè)的供需矛盾仍舊尖銳，但一方面國家通過各種手段促進需求端回暖；另一方面，通過供給端的改革來緩解供需矛盾。未來一年工程機械行業(yè)仍將處于尋找供需再平衡的狀態(tài)，不過在供給側(cè)改革的影響下，明年工程機械類公司的業(yè)績或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的好轉(zhuǎn)，可關(guān)注龍頭個股三一重工和中聯(lián)重科，此外還可以關(guān)注具有較高彈性的達剛路機。
　　2、智能制造：核心零部件自主制造+智能制造應(yīng)用。首先，在國家意志向“智能制造”板塊進行傾斜的大背景下，十三五規(guī)劃中智能制造將是重中之重，涉足機器人行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈并具有一定領(lǐng)先優(yōu)勢的公司機器人（300024）將直接受益。其次，在深耕傳統(tǒng)行業(yè)的同時，積極向機器人領(lǐng)域進行轉(zhuǎn)型，并在核心零部件方面具有一定的積累，這一類的公司將直接受益于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來的新增收入，可關(guān)注埃斯頓、新時達、匯川技術(shù)和康力電梯。最后，將智能制造引入到傳統(tǒng)行業(yè)中，并完成升級改造的個股，如銳奇股份、慈星股份、長榮股份和智慧松德。
　　3、軍工：海軍主戰(zhàn)裝備+資產(chǎn)證券化第二階段+軍民融合。首先，裝備上面，海軍主戰(zhàn)裝備方面是未來發(fā)展的重要一環(huán)，強大的海軍是必不可少的，關(guān)注：中國重工和中船防務(wù)是否在明年能夠迎來業(yè)績拐點。空軍裝備方面，關(guān)注明年運-20 是否能夠量產(chǎn)，以及國產(chǎn)發(fā)動機太行的裝機情況，關(guān)注中航飛機和中航動力。其次，軍工資產(chǎn)證券化方面，真正觸及到改革“靈魂”的科研院所改制問題仍舊沒有得到解決，因此關(guān)注資產(chǎn)證券化的第二個階段，即科研院所的整體改制，這將會給市場帶來全新的機會，建議關(guān)注風(fēng)帆股份，以及航天科技、航天科工、電科、電子和中航工業(yè)旗下的大量優(yōu)質(zhì)核心科院院所的注入機會。最后，軍民融合不斷深化，在發(fā)展現(xiàn)代化軍隊的過程中，民間資本將是重要的推動力。建議關(guān)注：新研股份。
　　4、核電設(shè)備：新增需求+國產(chǎn)化。未來兩年是核電站項目建設(shè)的高峰期，這一點已經(jīng)成為市場的共識。但由于我國的核電技術(shù)以及設(shè)備較發(fā)達國家較大的差距，因此很多設(shè)備都完全依賴進口。隨著我國對核電建設(shè)的支持，未來我國核電設(shè)備將會有一個趕超的過程，因此我們可沿著核電設(shè)備替代進口這一邏輯進行布局。重點推薦：應(yīng)流股份。
　　5、高鐵設(shè)備：高鐵后市場開始新的投資格局。據(jù)測算，到2020 年，高鐵后市場的規(guī)?；?qū)⑦_到千億級別，其中高鐵維修及零部件更換的市場就將達到400億元左右。這些需求將主要來自于原有設(shè)備平臺化、智能化的更新改造需求，鐵路交通的新增需求、城市軌道交通的新增需求，以及海外市場的新增需求。遵循這一邏輯，我們重點推薦：康尼機電、鼎漢技術(shù)和博深工具。