設(shè)備落后、技術(shù)水平低下是我國中小企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象。面對日益激烈的市場競爭，對其進(jìn)行更新和改造刻不容緩，這無疑需要大筆資金，以中小企業(yè)目前的經(jīng)濟(jì)地位，完全依靠銀行信貸或上市融資，既不可能，也不現(xiàn)實(shí)。在這種情形之下，簡便快捷、信用要求較低的融資租賃不失為解決這一難題的有效補(bǔ)充方式。融資租賃是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段而產(chǎn)生的一種適應(yīng)性較強(qiáng)的融資方式，是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。經(jīng)過50多年發(fā)展，金融租賃在西方發(fā)達(dá)國家已經(jīng)是僅次于銀行信貸的金融工具，現(xiàn)在全球近1／3的投資通過這種方式完成。目前，發(fā)達(dá)國家的金融租賃業(yè)的市場滲透率一般為15％～30％，很多國家非常重視這項業(yè)務(wù)，俄羅斯把發(fā)展金融租賃作為其發(fā)展經(jīng)濟(jì)的五大措施之一；在中美雙方的“入世”談判中，美方的要價之一就是要求我國開放金融租賃市場。自2001年12月12日起，外資機(jī)構(gòu)即可獲準(zhǔn)在中國從事金融租賃業(yè)務(wù)。我國融資租賃業(yè)始于20世紀(jì)80年代初，在三十多年來的發(fā)展過程中，融資租賃在電氣設(shè)備、機(jī)械加工設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、通訊設(shè)備、環(huán)保設(shè)備、航空飛行器、教學(xué)科研設(shè)備、公寓酒店配套設(shè)備等方面發(fā)揮的作用尤為明顯。加入WTO后，隨著金融租賃市場的進(jìn)一步開放，我國融資租賃將得到更大的發(fā)展，也將為中小企業(yè)通過這種方式融資提供更便利的條件。

一、融資租賃一般概述

　　由于資信等級不高、實(shí)力較弱，中小企業(yè)很難從銀行取得貸款。融資租賃由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問題時租賃公司可以回收、處理租賃物，因而在辦理融資時對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)報表的負(fù)債項目中，不影響企業(yè)的資信狀況。這對需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。金融租賃也有利于促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造，避免更新設(shè)備時處理舊設(shè)備的麻煩，從而加快設(shè)備更新。

（一）融資租賃的定義和主要特征

　　融資租賃指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險和報酬的租賃。資產(chǎn)的所有權(quán)最終可以轉(zhuǎn)移，也可以不轉(zhuǎn)移。融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個本質(zhì)的區(qū)別就是：傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時間計算租金，而融資租賃以承租人占用融資成本的時間計算租金。

　　融資租賃的主要特征是：由于租賃物件的所有權(quán)只是出租人為了控制承租人償還租金的風(fēng)險而采取的一種形式所有權(quán)，在合同結(jié)束時最終有可能轉(zhuǎn)移給承租人，因此租賃物件的購買由承租人選擇，維修保養(yǎng)也由承租人負(fù)責(zé)，出租人只提供金融服務(wù)。租金計算原則是：出租人以租賃物件的購買價格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時間為計算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計算租金。它實(shí)質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。它和貿(mào)易結(jié)合起來，因此必須是兩個合同三方當(dāng)事人才能完成整個交易。這也是融資租賃不同于分期付款和舉債信用（只涉及一般性雙方關(guān)系）的一個重要區(qū)別。

（二）融資租賃的主要作用

　　融資租賃由于具有控制租賃物件所有權(quán)的特征，抗風(fēng)險能力比銀行要強(qiáng)，因此對于中小企業(yè)融資能夠起到促進(jìn)作用。對于中小企業(yè)來說，融資租賃能起到的積極作用主要有：

1．程序簡單

　　中小企業(yè)由于自身原因，向銀行借貸缺乏信用和擔(dān)保，很難從銀行取得貸款。融資租賃的方式具有項目融資的特點(diǎn)，由項目自身所產(chǎn)生的效益償還，資金提供者只保留對項目的有限權(quán)益，信用審查的手續(xù)簡便，融資和融物為一體，大大節(jié)約了時間，使企業(yè)能在最短的時間內(nèi)獲得設(shè)備使用權(quán)，進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，迅速抓住市場機(jī)會。

2．融資租賃能延長資金融通期限，加大中小企業(yè)的現(xiàn)金流量

　　中小企業(yè)若從銀行貸款購買設(shè)備，其貸款期限通常比該設(shè)備使用壽命短得多。而租賃同類型的設(shè)備則不然，融資期限可以接近這項資產(chǎn)的使用壽命期限，因而其成本可以在較長的時期內(nèi)分?jǐn)偂Ｖ行∑髽I(yè)大部分資金能保持流動狀態(tài)，成本分?jǐn)傇谫Y產(chǎn)的全部使用壽命期間，可更密切地同企業(yè)營業(yè)收入相配比，可避免引進(jìn)設(shè)備大量耗用資金而造成的資金周轉(zhuǎn)困難。

3．利用融資租賃，中小企業(yè)能進(jìn)行更快捷、簡便的設(shè)備更新和技術(shù)改造

　　融資租賃由于有輕松回收、輕松處理以及參與經(jīng)營銀行不能經(jīng)營的活動范圍等特點(diǎn)，因此對承租企業(yè)的資信和項目擔(dān)保的要求不是很高，這使大多數(shù)中小企業(yè)都能通過該方式進(jìn)行設(shè)備更新和技術(shù)改造。融資租賃將融資和采購兩個程序合二為一，因此可以提高項目建設(shè)的工作效率。

4．融資租賃可以使中小企業(yè)避免通貨膨脹的不利影響，防范匯率、利率風(fēng)險

　　在通貨膨脹貨幣貶值的情況下，設(shè)備的價格必然不斷上漲，而融資租賃的租金一般是根據(jù)租賃簽約時的設(shè)備價格擬定的，在租賃期間幾乎是不變的，因而企業(yè)不會因通貨膨脹付出更多的資金成本。如果從國外采購租賃物件，需要使用外匯，融資租賃可以將外匯折算成人民幣后，以人民幣計價租賃，從而使承租企業(yè)避免因人民幣貶值帶來的匯率風(fēng)險。對于融資租賃在開始時就采用固定利率的合同而言，承租企業(yè)還可以避免利率波動帶來的利率風(fēng)險。

5、單獨(dú)核算

　　融資租賃屬于表外融資，不體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債項目中。而一般貸款則全部體現(xiàn)為企業(yè)的負(fù)債，影響企業(yè)的資信狀況。這對于需要多種渠道融資的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)來講，是非常重要的。企業(yè)可以最高按租賃物的百分之百價值進(jìn)行融資(租賃)，從而節(jié)省流動資金并維護(hù)現(xiàn)有的信用額度。通過這種表外融資，解放流動資金，擴(kuò)大資金來源，突破當(dāng)前預(yù)算規(guī)模的限制。

　　此外，融資租賃還有節(jié)約成本、促進(jìn)銷售等多方面作用。

（三）融資租賃的種類

1、簡單融資租賃

　　簡單融資租賃是指，由承租人選擇需要購買的租賃物件，出租人通過對租賃項目風(fēng)險評估后出租租賃物件給承租人使用。為取得租賃物件，出租人首先全額購買承租人選定的租賃物件，按照固定的利率和租期，根據(jù)承租人占用出租人融資本金時間的長短計算租金，承租人按照簽約支付每期租金，期滿結(jié)束后以名義價格將租賃物件所有權(quán)賣給承租人。在整個租賃期間承租人沒有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租賃物件。出租人對租賃物件的好壞不負(fù)任何責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。

2、融資轉(zhuǎn)租賃，又稱轉(zhuǎn)融資租賃

　　轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)是指以同一物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)。在轉(zhuǎn)租賃業(yè)務(wù)中，上一租賃合同的承租人同時又是下一租賃合同的出租人，稱為轉(zhuǎn)租人。轉(zhuǎn)租人從其他出租人處租入租賃物件再轉(zhuǎn)租給第三人，轉(zhuǎn)租人以收取租金差為目的。轉(zhuǎn)融資租賃多發(fā)生在跨國融資租賃業(yè)務(wù)中。第二出租人可以不動用自己的資金而通過發(fā)揮類似融資租賃經(jīng)紀(jì)人的作用而獲利，并能分享第一出租人所在國家的稅收優(yōu)惠，降低融資成本。

3、返還式租賃，又稱售后租回融資租賃

　　一般簡稱回租，是簡單融資租賃的一個分支。它的特點(diǎn)是承租人與租賃物件供貨人是一體，租賃物件不是外購，而是承租人在租賃合同簽約前已經(jīng)購買并正在使用的設(shè)備。承租人將設(shè)備賣給租賃公司，然后作為租賃物件返租回來，對物件仍有使用權(quán)，但沒有所有權(quán)。承租企業(yè)通過回租可以滿足其改善財務(wù)狀況、盤活存量資產(chǎn)的需要，可以在不影響自己對財產(chǎn)繼續(xù)使用的情況下，將物化資本轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本。

4、杠桿融資租賃

　　杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，是一種專門做大型租賃項目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個超大型的租賃項目融資。首先成立一個脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)——專為本項目成立資金管理公司提供項目總金額20％以上的資金，其余部分資金來源則主要是吸收銀行和社會閑散游資，利用100％享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。

5、委托融資租賃

　　一種方式是擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機(jī)構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時是委托人，第二出租人同時是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，不承擔(dān)風(fēng)險。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒有租賃經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營。電子商務(wù)租賃即依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺。第二種方式是出租人委托承租人或第三人購買租賃物，出租人根據(jù)合同支付貨款，又稱委托購買融資租賃。

6、項目融資租賃

　　承租人以項目自身的財產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項目融資租賃合同，出租人對承租人項目以外的財產(chǎn)和收益無追索權(quán)，租金的收取也只能以項目的現(xiàn)金流量和效益來確定。出賣人(即租賃物品生產(chǎn)商)通過自己控股的租賃公司采取這種方式推銷產(chǎn)品，擴(kuò)大市場份額。通訊設(shè)備、大型醫(yī)療設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備甚至高速公路經(jīng)營權(quán)都可以采用這種方法。

　　融資租賃業(yè)其余較常見的業(yè)務(wù)方式和制度安排還有：銷售式租賃、抽成融資租賃(收益百分比融資租賃)、稅務(wù)租賃、風(fēng)險融資租賃、結(jié)構(gòu)式參與融資租賃、捆綁式融資租賃(三三融資租賃)、綜合陛租賃、合成租賃等等。融資租賃業(yè)是一個正在蓬勃發(fā)展的行業(yè)，隨著金融產(chǎn)品的不斷開發(fā)、稅收政策的調(diào)整、市場競爭的激烈、高科技產(chǎn)品的不斷涌現(xiàn)以及法律和信用環(huán)境的不斷完善，融資租賃業(yè)無論從融資方式、業(yè)務(wù)程序、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及為客戶提供平臺服務(wù)等方面，都會出現(xiàn)一些新的業(yè)務(wù)方式和制度安排。創(chuàng)新的領(lǐng)域是廣大的，只要擁有創(chuàng)新的意識，持續(xù)創(chuàng)新，新的融資方式就會不斷涌現(xiàn)。

（四）融資租賃的基本要素

　　融資租賃是融貿(mào)易、金融、租借為一體的一項綜合性金融產(chǎn)品。出租人提供的是金融服務(wù)，而不是單純的租借服務(wù)。它借助租賃這個載體，既是對金融的創(chuàng)新，也是對貿(mào)易的創(chuàng)新。它屬于邊緣經(jīng)濟(jì)中的服務(wù)貿(mào)易。融資租賃的基本要素可以簡要概括為“兩個相關(guān)的合同、三方當(dāng)事人、四個支柱”。

1、兩個相關(guān)的合同

　　兩個相關(guān)的合同，是指融資租賃合同和租賃物件購貨合同。租賃合同確定融資收益，購貨合同確定融資成本。兩個合同牽制了三方當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)。

2、三方當(dāng)事人

　　包括出租人、承租人和供貨商三方當(dāng)事人。有時出租人同時擔(dān)當(dāng)供貨商的角色（委托租賃或結(jié)構(gòu)性參與租賃），有時承租人同時擔(dān)當(dāng)供貨商的角色（返還式租賃），還有時承租人同時擔(dān)當(dāng)出租人的角色（轉(zhuǎn)租賃）。出租人、供應(yīng)商、承租人三方當(dāng)事人的權(quán)利和義務(wù)是在兩個合同中交叉體現(xiàn)的。在購買合同中主要體現(xiàn)出租人的義務(wù)——支付租賃物的貨款，承租人行使買方的租賃物件選擇權(quán)；在租賃合同中，主要體現(xiàn)了出租人的權(quán)利——收取租金，承租人要承擔(dān)租賃物瑕疵風(fēng)險，供應(yīng)商在購買合同中的義務(wù)主要是對承租人負(fù)責(zé)。

3、四個支柱

　　融資租賃靠法律法規(guī)保護(hù)、會計準(zhǔn)則界定、稅收優(yōu)惠鼓勵、監(jiān)管制度適度這四個支柱的支撐才能健康的發(fā)展。沒有法律保障，租賃業(yè)務(wù)難以正常開展；沒有會計準(zhǔn)則，無法準(zhǔn)確界定經(jīng)營活動是否屬于融資租賃的法律保護(hù)范圍；沒有稅收上的優(yōu)惠，融資租賃成本高，沒有吸引力；沒有監(jiān)管，融資租賃的無序發(fā)展，將有可能擾亂金融市場秩序。目前中國四大支柱的建設(shè)基本完善，但有些地方還存在不足。隨著改革的進(jìn)一步深入和中國加入世界貿(mào)易組織，中國建立的這些支柱將越來越與國際趨向一致，租賃的政策環(huán)境也會隨之得到改善。[page]

二、融資租賃的業(yè)務(wù)操作

（一）辦理融資租賃業(yè)務(wù)的程序

1、了解各個租賃公司

　　中小企業(yè)決定采用租賃方式籌取某項設(shè)備時，首先需了解各個租賃公司的經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)能力以及與其他金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系和資信情況，取得租賃公司的融資條件和租賃費(fèi)等資料，并加以比較，從而擇優(yōu)選定

2、辦理租賃委托和資信審查

　　企業(yè)選定租賃公司后，便可向其提出申請，辦理委托。這時，承租企業(yè)填寫《租賃申請書》或《租賃委托書》，說明對所需設(shè)備的具體要求。租賃公司一般要求承租人提供經(jīng)國家規(guī)定的審批單位批準(zhǔn)并納入計劃的項目批件和可行性研究報告；以及經(jīng)租賃公司認(rèn)可由擔(dān)保單位（如承租企業(yè)的開戶銀行）出具的對承租人履行租賃合同的擔(dān)保函。同時，租賃公司為了估算出租的風(fēng)險程度和判斷承租人償還租金的能力，還要求承租人提供本企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)經(jīng)營書和各種財務(wù)報表。此外，必要時出租人還會通過資信機(jī)構(gòu)對承租人的資歷和信用情況進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)查，然后確定是否可以租賃。

3、選擇設(shè)備

　　選擇設(shè)備的方法有：由企業(yè)委托租賃公司選擇設(shè)備，商定價格；由企業(yè)先同設(shè)備供應(yīng)商簽訂購買合同，然后將合同轉(zhuǎn)給租賃公司，由租賃公司付款；經(jīng)租賃公司指定，由企業(yè)代其訂購設(shè)備，代其付款，并由租賃公司償付貸款；由租賃公司和承租企業(yè)協(xié)商洽購設(shè)備等。

4、簽訂購貨協(xié)議

　　購貨合同應(yīng)由承租人、出租人和供應(yīng)商三者參加簽訂。委托租賃的情況下，由租賃公司向制造廠商訂購，并簽訂定貨合同，同時由承租人副簽。

5、簽訂租賃合同

　　租賃合同由承租企業(yè)與租賃公司簽訂，是租賃業(yè)務(wù)的重要法律文件。融資租賃合同的內(nèi)容可分為一般條款和特殊條款兩部分。一般條款主要包括合同說明、名詞解釋、租賃設(shè)備條款、租賃設(shè)備交收條款和稅務(wù)、使用條款、租期和起租日期條款和租金支付條款等；特殊條款主要包括購貨合同與租賃合同的關(guān)系、租賃設(shè)備的所有權(quán)、租期中不得退租、對出租人和對承租人的保障、承租人違約和對出租人的補(bǔ)救、保險條款、租賃保證金和擔(dān)保條款、租賃期滿對設(shè)備的處理條款等。