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從2007年的盈利情況來看,鐵路運輸相關業(yè)務的貢獻度為62%,而房地產業(yè)務為38%。我們認為,隨著鐵路物流主業(yè)盈利能力的逐步增強,作為非...
從2007年的盈利情況來看,鐵路運輸相關業(yè)務的貢獻度為62%,而房地產業(yè)務為38%。我們認為,隨著鐵路物流主業(yè)盈利能力的逐步增強,作為非核心過渡性的房地產業(yè)務的盈利貢獻將會逐步下降,并有可能在2010年后淡出
公司經營領域,而鐵路物流業(yè)務將日漸成為盈利主導。
長遠來看,由于特種箱線上運輸業(yè)務2010年后有望持續(xù)快速增長,以及特種箱業(yè)務最大的成長來自于其鐵路線下的兩端物流業(yè)務,則鐵路特種箱業(yè)務將是公司未來持續(xù)盈利的關鍵。
看好公司的長遠發(fā)展前景。但由于特種箱業(yè)務的發(fā)展仍處于“準備階段”,鐵路貨運業(yè)務2009年才能恢復增長,而房地產業(yè)務又面臨不確定性,公司短期內盈利增長有限,給予“中性-A”評級。